Netflix(NFLX.US)Q3用户净增不及预期,华尔街各大行却称没有问题

来源:admin日期:2021/01/12 浏览:79

智通财经APP获悉,Netflix(NFLX.US)于美东时间10月20日美股盘后公布了2020年第三季度财报。

据财报显示,该公司2020年第三季度营收64.4亿美元,超过预期的63.98亿美元;净利润7.89亿美元,不及预期的9.71亿美元。2020年第三季度每股盈利1.74美元,市场预期2.13美元,去年同期为1.47美元。其中第三季度流媒体付费用户净增加220万,不及市场预期,此前连续两个季度都因卫生事件的影响而突破了1000万大关。三季度末该公司的自由现金流上升至创纪录的11.45亿美元。

对此,华尔街各大行纷纷围绕该公司业绩表现展开讨论。

Wedbush分析师Michael Pachter将Netflix目标价由220美元上调至235美元,并维持“跑输大市”评级。该分析师指出,Netflix第三季度业绩总体符合预期,略高于业绩指引。但是,与2020年上半年新增用户量相比,其增长速度大幅放缓。此外,Pachter补充道,由于Netflix在第三季度创造了破纪录的季度自由现金流,因此上调其2020和2021财年的自由现金流预期。

Oppenheimer分析师Jason Helfstein将该公司目标价由515美元上调至550美元,维持“增持”评级。该分析师表示,预计Netflix在内容方面的主导地位将持续至2021年,因此上调其目标价。Helfstein指出,该公司Q3业绩结果也表明了卫生事件对其额度的透支,然而,该公司的ARPU却超出了市场预期。

瑞信分析师Douglas Mitchelson表示,Netflix的业务潜在趋势仍“相当强劲”,因为可以看到,该公司2020年下半年用户增速的放缓也仅仅只是抵消了其2020年上半年由卫生事件所透支的额度。不过,考虑到其2020年下半年的用户净增长,Mitchelson预计该股股价将继续盘整,因此该分析师维持“中性”的评级,目标价为525美元。

Canaccord分析师Maria Ripps表示,Netflix Q3营收基本符合预期,但由于卫生事件透支了未来的额度,其用户净增速低于预期。虽然如此,但该分析师仍认为该公司处于有利地位,并将继续保持其全球领导地位。因此Ripps维持其“买入”评级,目标价630美元。

富国银行分析师Steven Cahall将其目标价由470美元上调至510美元,维持“增持”评级。该分析师指出,该公司第三季度用户净增长220万,略低于其预期的250万。对此,Cahall认为,尽管过去净增长一直是“衡量标准”,但其自由现金流显示出了大幅增长。随着用户净增长逐渐放缓,以及该公司显示出的成本杠杆效应,他认为未来应将更多地关注该公司如现金回报率、自由现金流等关键业绩指标。

KeyBanc分析师Justin Patterson指出,Netflix周二盘后出现下跌,主要原因是其用户净增长有所放缓。但该分析师认为这是市场“反应过度”。Patterson认为,该公司的用户流失率仍然保持良好,2021年的自由现金流的指引远高于预期。因此该分析仍维持“增持”评级。

摩根大通分析师Doug Anmuth将Netflix目标价由625美元下调至615美元,维持“增持”评级。Anmuth在报告中指出,Netflix的流失率逐年下降,而在流失率保持低位下,今年以来的大量订户增长意味着更高的绝对用户量。因此,该分析师对于Netflix第四季度的表现表示积极,并预计第四季度和2021年的预期用户增长将得到修正。

Pivotal Research分析师Jeffrey Wlodarczak将Netflix目标价由650美元上调至660美元,并维持对该股“买入”评级。Wlodarczak发表报告表示,该公司第三季度用户增长“基本符合预期”,财务业绩高于预期。Netflix 2020年“可观”的自由现金流将让投资者看到了更好的未来。

Piper Sandler分析师Yung Kim将Netflix目标价由534美元上调至630美元,维持“增持”评级。该分析师表示,尽管Netflix 2020年上半年新增用户大幅增长,但其用户流失率稳定,对其在美国市场的费用预期仍在上升,同时该公司还拥有“强大的内容组合”,相信Netflix的核心和长期发展不会改变。

摩根士丹利分析师Benjamin Swinburne将该公司目标价由630美元上调至640美元,维持“增持”评级。该分析师表示,尽管人们对Netflix是否能产生自由现金流持怀疑态度,但此次卫生事件也让投资者看到了该公司业务的未来到达顶峰的潜力。

德意志银行分析师Bryan Kraft指出,在该公司Q3业绩公布后,将其对该公司预期营收略微下调,但上调其自由现金流预期。Kraft表示,Netflix只是面临暂时性的新增用户放缓的问题,预计这种情况将在第四季度和2021年消失。因此该分析师维持“买入”评级,目标价570美元。

加拿大皇家银行(RBC)分析师Mark Mahaney将Netflix目标价由610美元上调至630美元,并维持“增持”评级。该分析师在研究报告中指出,该公司第三季度的业绩“喜忧参半”,用户增加量低于预期,但营收和运营利润的表现优于预期,原因是其“良好的地区ARPU转变和营销支出杠杆”。同时,其调查数据表明,在消费者继续购买2-3种服务的流媒体捆绑包中,Netflix总是能出现在消费者的考虑名单中,因此,该分析师仍保持对该公司长期的积极观点。

BMO Capital分析师Daniel Salmon将该公司目标价由625美元上调至700美元,仍然维持“增持”评级。Salmon表示,建议投资者买入该股,因为该分析师认为市场焦点将逐渐从用户增速转向持续产生自由现金流,根据该公司2021财年的初步业绩指引,Salmond预计Netflix的自由现金流将持续增长。

Benchmark分析师Matthew Harrigan将Netflix目标价由420美元下调至380美元,并表示考虑到该公司订户增长“受限”和第四季度的业绩指引,维持对该公司“卖出”评级。Harrigan表示,认为Netflix原创内容质量“参差不齐”,并且考虑到全球消费者对提价的接受程度,仍对其全面提价的做法持怀疑态度。

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